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多地城投宣布退出政府融資平臺,瞎折騰還是另有所圖(摘自PPP頭條)
  • 2017-10-12 09:46
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    PPP頭條10月11日訊, 平頂山市發(fā)展投資公司9日在當(dāng)?shù)卣W(wǎng)站發(fā)布公告稱,公司不存在政府性債務(wù),今后也不承擔(dān)地方政府舉債融資職能,并退出政府融資平臺。公告稱,目前,公司已初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度,自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧, 實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)營。

                                                                              平頂山市發(fā)展投資公司于2005年注冊成立,注冊資本5.3億元,由平頂山市人民政府全資控股。據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示,平頂山市發(fā)展投資公司當(dāng)前有7只債券未到期,存續(xù)規(guī)模達(dá)29億元。
   此前9月25日,平頂山交通建設(shè)投資有限公司也發(fā)布公告,宣布退出政府融資平臺。事實(shí)上,除了平頂山,最近,不少地方的城投正密集宣布退出融資平臺。
   9月11日,惠民縣人民政府發(fā)布公告,山東省惠民縣國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司退出政府融資平臺不再承擔(dān)政府融資職能 ;
   8月15日,濟(jì)源市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局發(fā)布公告,濟(jì)源市交通投資有限公司不再承擔(dān)地方政府舉債融資職能;
   7月25日,湖南常德市經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司公告宣布退出政府融資平臺。
   更早還有:廣西貴港市興港投資發(fā)展有限責(zé)任公司、臺州路橋區(qū)交通投資有限公司、橫山縣城市投資運(yùn)營有限責(zé)任公司、新疆庫車城市建設(shè)投資(集團(tuán))有限公司等等均發(fā)布公告宣布退出融資平臺
   這些平臺之所以發(fā)布的公告內(nèi)容大體相同,其主要說法是《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)〔2014〕43號)和財政部《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》財預(yù)〔2017〕50號的規(guī)定,城投退出政府融資平臺不再承擔(dān)地方政府融資舉債職能。
   不過,對于地方這種集體公告行為,業(yè)內(nèi)卻有不同看法。
   國家發(fā)改委PPP專家張宇向PPP頭條表示,又看到一批公司宣布退出融資平臺,我再次重申退出融資平臺管理和不承擔(dān)政府融資職能是兩個概念,各融資平臺公司想市場化發(fā)展轉(zhuǎn)型融資的心情充分理解,“但我再次強(qiáng)調(diào),各公司發(fā)布的所謂退出融資平臺的公告內(nèi)容,是應(yīng)對財政部50號文的,僅包括不承擔(dān)政府融資職能(因為50號文規(guī)定,融資平臺的市場化融資首先要不承擔(dān)政府融資職能,不是退出融資平臺管理),發(fā)了不承擔(dān)政府融資職能的公告,各金融機(jī)構(gòu)就應(yīng)該按照50號文的要求給予其市場化融資支持,跟它退沒退銀監(jiān)會的融資平臺名單沒有關(guān)系?!?
   張宇說,退出融資平臺管理,應(yīng)該按照銀監(jiān)會關(guān)于退出融資平臺管理的程序執(zhí)行,不是簡單發(fā)個公告退出融資平臺就能退出的。因此建議財政部應(yīng)該與銀監(jiān)會就退出融資平臺和不承擔(dān)政府融資職能的程序出臺相關(guān)規(guī)范,并統(tǒng)一管理標(biāo)準(zhǔn)和要求,避免出現(xiàn)還在銀監(jiān)會融資平臺名單內(nèi)的公司按照財政部50號文的要求發(fā)了不承擔(dān)政府融資職能的公告后還得不到金融機(jī)構(gòu)融資支持的尷尬局面!盡快促成并落實(shí)全國人大對國務(wù)院盡快制定融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型的具體文件的要求,不要讓地方政府在這個問題上瞎折騰了!
   目前,地方急匆匆發(fā)公告退出融資平臺,一個原因是財政部正對違規(guī)融資行為清理整改,退出融資平臺后城投可以不受地方債務(wù)監(jiān)管政策的約束。另一方面,城投公司則可轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣Y本,可繼續(xù)參與PPP和政府購買服務(wù)項目。
   根據(jù)國務(wù)院《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式指導(dǎo)意見》(國發(fā)辦[2015]42號)規(guī)定:“大力推動融資平臺公司與政府脫鉤,進(jìn)行市場化改制,健全完善公司治理結(jié)構(gòu),對已經(jīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度、實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)營的,在其承擔(dān)的地方政府債務(wù)已納入政府財政預(yù)算、得到妥善處置并明確公告今后不再承擔(dān)地方政府舉債融資職能的前提下,可作為社會資本參與當(dāng)?shù)卣蜕鐣Y本合作項目,通過與政府簽訂合同方式,明確責(zé)權(quán)利關(guān)系”。
   也就是說,不再承擔(dān)舉融債融資職能的平臺是可以參與PPP項目的。目前,各地大力推廣PPP項目,有著近水樓臺優(yōu)勢的城投自然不希望錯過這場盛宴。此前,地方PPP項目中,就有不少地方國企的身影。
   一名咨詢?nèi)耸肯騊PP頭條介紹,在之前政府主要是把城投指定為政府出資方作為代表,但是實(shí)際操作過程中股東權(quán)益常常不明確,融資平臺暗地操作PPP項目屬于心照不宣的秘密。而國辦42號文又提到說融資平臺在滿足條件后可以作社會資本,這又放了一個口子,等于給融資平臺做社會資本又提供了機(jī)會了。
   PPP頭條顧問楊曉懌表示,這些平臺宣布退出融資平臺后,主要兩個方向,大平臺可以規(guī)范化集團(tuán)化運(yùn)作,一些小平臺是可以做PPP項目,另外,還有大量的TOT項目可以做。
   E20研究院執(zhí)行院長、國家發(fā)改委財政部PPP“雙庫”專家薛濤認(rèn)為,這些城投退出平臺是因為“平臺”的帽子現(xiàn)在不好看,但是內(nèi)核的任務(wù)需求沒有變化。但是合法合規(guī)的路徑(比如已經(jīng)基本作廢的ABO)沒有建立,走市場化公平競爭PPP項目又很難符合內(nèi)核任務(wù)和足夠有競爭力,所以前途未卜。
   還有金融機(jī)構(gòu)人士向PPP頭條透露,城投急著退出可能與新的監(jiān)管有關(guān),年底會可能出文件銀監(jiān)會名單內(nèi)的平臺明年開始做不了信托了。但當(dāng)國企融資來做信托依然可行?!澳切┑厥屑壍呐琶谝坏诙陌l(fā)過公募債的大平臺,本身好資產(chǎn)很多,償債也有保證。而且以后平臺業(yè)務(wù)的重心是幫平臺做收益專項債或ABS,施工已經(jīng)基本到頭了。目前我們主要幫著之前做過貸款的平臺公司梳理和包裝存量經(jīng)營性資產(chǎn)?!?
事實(shí)上,目前不少城投宣布退出融資平臺時,同時也在朝著市場化轉(zhuǎn)型。多家城投公告均提到,目前已建立現(xiàn)代企業(yè)制度,實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)營。但這種轉(zhuǎn)型并不樂觀。
   財政部發(fā)改委PPP專家?guī)祀p庫專家連國棟認(rèn)為,目前融資平臺的專業(yè)化運(yùn)營還是很難,除了像上海城投,目前大多數(shù)城投都是4萬億以后為融資而成立的,從公司的人員結(jié)構(gòu),業(yè)務(wù)能力各方面,在市場競爭中還是有較大的差距,因此對于這種變相做ppp社會資本,還是謹(jǐn)慎為好,但目前有些金融機(jī)構(gòu)還是認(rèn)可平臺公司,就是公告脫鉤,認(rèn)為政府最終還是會兜底。
   財政部發(fā)改委PPP雙庫專家丁伯康認(rèn)為,如果不從根本上解決好政府投融資體制和機(jī)制問題,從頂層設(shè)計入手進(jìn)行深化改革,從具體方式上進(jìn)行改變,那么地方政府融資平臺公司的轉(zhuǎn)型就會流于形式。而這種轉(zhuǎn)型也決不是僅僅依靠一紙公告就可以完成的。地方政府融資平臺本身就是一個天才的創(chuàng)造,和政府關(guān)系密不可分;地方政府對融資平臺的管理和支持,由來已久?!叭绻脚_公司一下子失去了地方政府對它的業(yè)務(wù)和資源注入,那么這對于一個還沒有完全具備市場化運(yùn)營能力和參與市場競爭的平臺公司而言,無疑是釜底抽薪、決絕斷奶,這不是所有政府融資平臺都可以立馬適應(yīng)的?!?
   丁伯康認(rèn)為,著力統(tǒng)籌、系統(tǒng)謀劃未來的融資轉(zhuǎn)型模式,真正建立起政府投融資平臺多元化融資、專業(yè)化運(yùn)作和系統(tǒng)化管理的良性發(fā)展模式。真正實(shí)現(xiàn)融資平臺公司從過去的融資導(dǎo)向型向經(jīng)營導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變、從資產(chǎn)導(dǎo)向型向價值導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變、從做大導(dǎo)向型向做強(qiáng)導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變、從多元化導(dǎo)向型向品牌化導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變。

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